钢价飙涨复盘:唐山钢坯成“妖”永安期货多单助推

2019-10-24 投稿人 : www.auguryps.com 围观 : 1895 次

3月14日至15日,钢坯价格下跌70元后,上周末唐山钢坯含税价格上调90元,至每吨2,300元,超过了之前的高位。在钢铁股上涨的同时,这也导致了整个黑色商品期货的集体上涨,并一路冲向了A股市场。根据机构数据,钢铁行业在过去10天里涨跌6.19%,在申万级行业增长排行榜中排名第二。 “一直以来,期货与股市之间的相关性并不大,外盘价格在一夜之间急剧上涨。第二天,A股公司的股价反应不大。”郑州期货业务部人士表示,近期商品市场有所反弹。实力和可持续性都得到增强,这无疑增加了期货对股票市场的参考意义。对于近期大宗商品市场的反弹,国信和其他经纪人也发布了研究报告,以支持钢铁和煤炭等强劲的周期性行业。相比之下,中信证券则持谨慎态度,并将煤炭排除在行业投资组合之外。 3月初,永安市的座位比市场稳定。自4月份以来钢价的反弹也受到唐山钢坯价格持续调整的影响。作为螺纹钢等钢铁生产的半成品,方坯价格的波动无疑对钢材价格具有重要的指导意义。数据显示,4月9日至13日,唐山钢坯出厂价从2130元/吨一路上涨至2280元/吨,但14日和15日,钢坯价格分别下调了40元,30元。比较钢坯价格和黑色商品期货的走势,可以看出螺纹钢,焦炭和铁矿石期货的价格与唐山钢坯的价格几乎完全相同。例如,4月16日和17日,唐山钢坯价格再次上涨了90元。 18日开盘后,焦炭1609合约上涨4.21%,螺纹钢1610合约上涨3.15%。唐山钢坯的士气上升,可能来自中国第一季度已大大改善的各种经济数据。根据国家统计局15日发布的数据,今年1至3月,全国房地产开发投资增速达到6.2%,比上年提高5.2个百分点。基础设施投资同比增长19.6%,比之前的15%大幅增长。当前,全社会钢材库存水平较低,再加上国内基础设施和房地产投资增速加快的因素,无疑增加了螺纹钢等钢材的需求。除去短期供求的影响,基金方面的推动是不容忽视的。 “我们追踪了螺纹钢的头寸,发现4月11日,螺纹钢的前20名净多头头寸达到了2013年4月以来的新高,”西南期货钢铁公司的研究员夏学军说。 《 21世纪经济报道》指出,与其他期货公司的席位相比,永安期货的黑货近期的长期增长是显而易见的。例如,4月11日,螺纹钢1610合约上涨了4.42%。当天,永安期货的座位螺纹钢增加了80,900手,空头头寸减少了22,800手。多头仓位的增幅远高于其他期货公司。在做更多螺纹钢的同时,永安期货交易所席位中的铁矿石数量也在增加。其中,在11日增加了16,400手,在12日增加了5,824手,在13日增加了18,800手。一个容易忽略的细节是,尽管永安期货拥有最大的单一头寸,但交易排名始终在7到10之间,交易头寸低于国投期货和东正期货。 “从交易和头寸的角度来看,可以推断出永安席位的头寸主要基于趋势订单,而不是每日订单。”上述期货公司指出,与此同时,交易所最近增加了交易保证金和手续费,这也使投资成为可能。盘中交易成本增加。需要指出的是,在中信期货等期货公司没有崛起的情况下,永安期货一直处于行业领先地位,其大本营是热钱众多的浙江地区。国泰深万推周期性股《 21世纪经济报道》获悉,期货与个股之间的相关性不高,如伦敦铜夜交易上涨3%,A股开盘后第二天,相关上市公司股价上升的情况很少见。但是,随着近期大宗商品市场的集体反弹,A股的投资逻辑也发生了变化。 4月11日,螺纹钢期货大幅上涨。武钢,柳州钢铁等钢铁股每日上涨。 13日,焦炭期货价格上涨超过3%,许多煤炭股,例如美津能源(Meijin Energy)每天都上涨。这意味着随着大宗商品价格的集体反弹,期货与股市之间的相关性将会增强,甚至煤炭,钢铁等二级蓝筹股也会飙升,从而影响指数的效果。对此,国泰君安,申万宏源等券商近日发布研究报告,但也看好周期性股票的投资机会,主要推动煤炭,有色金属,水泥等强周期产业发展。国泰君安战略团队指出:“大力推动供给侧改革,需求侧超预期的复苏,我们相信这将进一步扩大周期性产品的价格弹性和可持续性,并有助于股价继续上涨。”在最新的研究报告中。相比之下,中信证券的态度相对谨慎。 17日晚间发布的研究报告显示,由于煤炭和其他周期性行业在初期的过度增长,煤炭被暂时从行业组合中转移出,石油和石化行业的比重下降。减少到10%。同时,其现有的投资组合不包括近期内已大幅反弹的钢铁股。应该指出的是,对于钢价能否继续上涨仍存在高度不确定性。从期货市场的角度来看,一些早期可盈利的长期基金已经关闭。以永安的期货席位为例,4月11日螺纹钢1610合约的单仓为187,300手,而14日和15日,仓位分别减少了24,400手和24,900手。尽管仍然有长期资金可以在18日重新进入市场,但在先前的获利市场上也存在对获利的需求。在短期内,钢材也将承受压力。 “最终,投机只是趋势的追随者,而不是市场的制造者。”夏学军指出,钢材价格的最终波动仍必须回到基本的供求关系。回顾一季度国内钢材价格走势,主要因素仍然是固定资产投资增速带来的需求增长,以及库存不足和钢厂恢复生产的缓慢进展,短期内供需不匹配。这意味着,如果第二季度和第三季度的投资增速放缓,钢铁价格的需求方将承受压力。根据西南期货的计算,目前国内大多数钢厂都处于盈利状态,每吨钢的利润可能在200元至300元之间。夏学玉说:“每吨钢的利润增加肯定会激发钢厂的热情,钢价反弹持续的时间越长,生产能力的退缩就越有可能恢复。” (《 21世纪经济报道》)